区块链近几年才热门起来的行业，其实仔细想想今年已经是比特币出来的第十个年头了。比特币都已经十岁了，区块链的话就更早一点了。但是区块链火的晚，刚出来的时候大家也没怎么听说，都是近几年才火起来，大家也才知道有这么个东西。
  区块链这个行业自有以来保持着极快的发展速度，以比特币为代表产品。目前区块链行业还是处于初级阶段。后期的发展方向也不明朗，但是前景很广阔。
  区块链是一种技术，目前运用这项技术做的最多的就是拿来发行数字货币。BTC就是最典型的币种之一，也还是目前市指最高的币种。但是近几个月来的币圈持续遇冷，各种空气币，山寨币横行，浑水摸鱼的人大有人在。投资者在市场中亏损严重，尤其是刚入行的新投资者。但是我认为经过这一番的市场洗礼，保留下来了很多优质的项目，这些优质的项目终将撑起ICO的市场。
  也是因为ICO的持续遇冷，在这个节点上人们发现了新的发币模式，也就是发行通证型货币，我们简称STO。但是STO是属于高度中心化的，这与区块链去中心化的含义是背道而驰的，STO只是想政策妥协的产物，不是真正的区块链。将来区块链的发展必不限于STO。另外STO目前只有美国又相关的规定能做，并且STO也不适合创业者创业，而是适合实体企业做区块链改革。总结下来，就是区块链还将沿着ICO或是币ICO更高级的模式走，STO只是政策下的产物，不会长久也代表不了区块链。
  上面说道区块链是一种技术，现在大多数都是拿来发币。，但是随着技术的进步，区块链的发展方向也会多元化，到时候区块链技术也不仅仅拿来发币而已，它会进入到我们生活的方方面面。未来前景无限广阔。区块链不仅是技术创新，更是制度创新，包括融资模式、商业模式和利益分配模式 。每一轮阶段性浪潮的开启，都会有一种新的范式出现。回顾过往，区块链行业已经经历了各式各样的类ICO模式。
STO（Security Token Offering）证券化代币发行，指在确定的监管框架下，按照法律法规的要求，进行合法合规的通证公开发行。STO是现实中的某种金融资产或权益，比如公司股权、债权、知识产权，信托份额，以及黄金珠宝等实物资产，转变为链上加密数字权益凭证，是现实世界各种资产、权益，服务的数字化。它与其他概念最大的不同之处，在于受到监管。
STO今生-深度分析
目前SEC审批通过STO的项目共39家。STO的概念前文有述，在这里就不继续说了。我们直接来聊聊为什么要STO，哪些资产可以STO以及怎么STO和STO相关的平台。
1、从融资的角度来看，大家都是知道的，IPO对公司本身有许多硬性的要求，很多小公司根本不具有IPO的实力，可能还没等到具备实力去IPO时公司就已经黄了。而且IPO的费用成本和时间成本都很高昂，也有很多准备IPO的公司死在了这漫长的IPO等待之路上。所以才出现了ICO的火爆。
2、从合规的角度看，如果选择ICO，那么合规的问题就会遇到很大的瓶颈，就全球大环境来讲依然属于夹缝中求生存。
3、从流通的角度来看，STO在流通性的问题上与股票等证券相比有着无与伦比的优势。
4、token可细分，可以精确到小数点后几位，而传统的股票一股就是一股，没法再细分的。从来没听说过拿0.001股的公司股票去交易什么东西的，但token就可以这样交易。
5、7*24小时交易。这是传统股票市场所没有的优势。
6、投资门槛降低。传统投资，可能需要几十万或者几百万来投资公司股权。但STO通过拆分资产发行token，人人都可以进行投资。
7、STO是面对全球性募集以及可以在全球范围内流通交易，打破了传统证券市场的地域限制。
Which
①“传统金融资产”比如股票、债券、基金等可以通过STO实现token化。
②“实物资产”，比如生产资料、黄金、珠宝、房产、艺术品、古董等都可以通过STO实现token化。
③“不具有财产属性的“权利”，比如分红权、收益权、投票权、优先权等也可以通过STO实现token化。
HOW
想要STO要依据美国证券法下的豁免条款来进行，一般有四个条款，简称RegA、RegD、RegCF、RegS。
STO未来之路道阻且长。目前只是出现在美国，而且美国政府也并没有明确的说法，什么监管条例、相关政策法规以及监管机构等也都并非十分明确。不过不管未来如何，STO最近的火热反映了咱们圈内人积极寻找出路、拥抱监管、规范市场的态度，我觉得最起码这种态度是绝对值得肯定的。STO目前虽然还属于星星之火，但我们可以设想一下未来也许可以燎原到全球，哪怕只是燎原到监管较松的小国家（就像目前项目方一般会去一些监管较松或者对数字货币以及ICO相对友好的国家做海外架构来规避风险一样的道理，也许也会有些这样的国家会支持STO，并且操作起来相对容易），那么对于区块链行业来说也是温暖的春天。