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VIE架构不会成为即报即审的障碍

证监会准备为科技独角兽企业进入资本市场“开绿灯”。

2月28日下午,据腾讯财经援引知情人士消息,证监会发行部近日对相关券商作出指导,对四大行业中的独角兽招股书审批时间和盈利情况都有所放宽。

一家大型券商投行人士表示,公司内部在28日当天确有收到该通知。从求证过程来看,该通知还处于向下传达的阶段;主要因为仅少数部分券商投行人士反馈已收到通知,多家券商仍然不了解具体情况。

据上述知情人士介绍,生物科技、云计算、人工智能、高端制造四大行业中的独角兽公司向证监会发行部报告,如果符合相关规定可以实行即报即审,不用排队。“两三个月就能审完。”

按照此前的要求,招股书预披露到预披露更新,时间间隔7到8个月。

除了审批时间放宽外,在公司的财务数据方面也给按了绿键。

根据A股IPO要求,对于主板和中小板而言,最近3个会计年度净利润需要为正数且累计不少于3千万元;创业板需要两年连续盈利,最近两年净利润累计不少于1千万元。

然而,新规定出台后,对于证监会提及的四个行业中的独角兽公司,盈利要求上可以放宽。

此外,由于不少独角兽公司都有VIE架构,上述知情人士透露,并不需要等待VIE架构拆除后才能申报。“申报后再去拆除VIE架构就行,且VIE架构不会成为即报即审的障碍。”

今年年初,证监会曾表示新一年的工作中要“吸收国际资本市场成熟有效有益的制度与方法,改革发行上市制度”。2月9日,深交所发布的发展战略规划纲要(2018-2020年),强化为“独角兽”等新兴行业企业服务。近期,新华社还发文称“中国资本市场的“BATJ梦”该圆了!”

此前,富士康成为证监会新规的最早试验者。从招股书上报到更新,花费时间还不到一个月。投行人士透露,预计富士康在未来两周内上会,3月将拿到IPO批文。

近几年全球有很多科技独角兽都徘徊在上市的边缘线,但相比之前今年上市公司的数量可能有很大的反弹。

据风投人Fred Wilson去年10月预测:“2018年和2019年或是科技公司IPO的丰收年。”在美国,美银美林科技银行业务主管Neil Kell也预测,2018年美国科技公司IPO数量将从2017年的约38家增至今年的50多家,而且2019年也会持续增多。在中国,小米、蚂蚁金服等科技公司已经表示要在今年上市。

而从全球上市监管政策来看,对创新产业公司有放宽的倾向。

比如,全球最大音乐流媒体服务提供商Spotify可能今年在美国上市,同时可能还是全球第一家采用直接上市方式的拟上市公司。这对全球IPO制度来说,算得上是一次颠覆。鉴于国内IPO“堰塞湖”情况、以及直接上市的优势,有业内人士曾建议国内也引进该制度。

另外,此前曾错过阿里的港交所,也有意修改一直使用的同股同权政策,来吸引小米、蚂蚁金服等科技公司。近日,港交所上市规则拟引入“新三章”,最快4月可接受新则公司上市申请。而小米有望成为同股不同权政策下上市的首家公司。

这次,A股也打算为创新产业公司开绿灯,创业公司该抓住机会想想去哪上市了。​​​
VIE
2018-03-01 12:20 添加评论
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Varala

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即报即审,vie和盈利指标要求可能放宽
2018-03-10 22:00 添加评论

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