公司控制权:法律角度,资本运作角度
1,营业执照对外代表公司的身份,公章用于公司对外的意思表达。2,通过股权比例或表决权比例(如AB序列结构、同股不同权)控制股东会表决权,需注意并购整合中董事席位的安排并不保险。3,运用有限合伙架构实现控制权。4,一致行动人协议。5,投票权委托协议。
资本运作角度
1,资产重组:企业资产控制人与外部经济主体对资产分布做重新组合、调整、配置,或重新配置设在企业资产上的权利。A公司大股东与自己控制的另一家B公司资产重组:可对B发行股份,由B持有A的股份,因其本身持有A公司股份,又是B的实际控制人,大股东增强了A的控制权。
2,定向增发:上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发股。当估值处于低位时,大股东采取定向增发可以获得更多股份,从未来减持的角度来考虑,亦更有利。对股本太少的公司,可以通过巧妙地运用定向增发,实现对外融资功能+进一步强化大股东公司控股权。
3,MBO:公司的经管层运用融得的资本购买公司股份,改变所有权、控制权结构和资产结构,实现所有者和经营者身份合一,主导重组公司,进一步获取产权预期收益的收购。当然,理论上的好处大家都懂:激励员工积极性、改善企业经营状况、降低代理成本等。