0
自贸区是什么？
自由贸易区（Free Trade Zone），是指在主权国家或地区的关境以外，划出特定的区域，准许外国商品豁免关税自由进出，实质上是采取自由港政策的关税隔离区。典型的如德国汉堡港、台湾高雄港、新加坡樟宜等。
单从贸易的角度来看，自贸区可以承担货物加工、存储、展览、集拼、分拨等贸易职能。新加坡港在世界贸易中具有重要地位是因为东亚和远东地区与非洲和欧洲之间的货物往来都要经过马六甲海峡。从运输成本角度看，大型船只的平均运费较低，货主都希望用大船装运，导致船上货物的目的地往往不单一，而且许多港口不能停靠大型船。因此船东往往选择分段运输，先用大型船装到一中转港，然后再经过分拨后分别运往目的港。因为新加坡距离中国大陆、日本、韩国、朝鲜、台湾、香港、澳门、俄罗斯的远东地区几乎是等距离。而且又是大型船的必经之地，再加之新加坡又是自由贸易港，转船没有手续和税赋。所以，它自然就成为转口贸易的首选中转港。新加坡由此成为物流中心，进而又产生了对金融的需求，加上当时的美元大量流出美国的宏观背景，新加坡的自由港和离岸金融中心地位迅速确立。
与新加坡相比，上海成为转口贸易中心的地缘优势是一直存在的：不仅距日本、韩国、朝鲜、台湾、俄罗斯远东是等距离，而且距离比新加坡近上千海里，意味船只可以少走上千海里，运费就更低。而且上海还有新加坡所没有的优势，就是有两条大河（长江和京杭大运河）贯通北京杭州和上海重庆。还有铁路、公路覆盖到全国所有的地方。而且上海自身的建设也需要大量货物，所以她不会像新加坡那样几乎是纯粹的中转港。运抵上海的货物起码有一多半是不需要转运出去的。这就是说，把上海作为中转港口，较新加坡具有一定优势。
然而，作为进一步推进改革的试验区，上海自贸区的定位要远超 “加工+转口贸易”的范畴，服务业和金融业不仅仅是作为“加工+转口贸易”的基础和补充，而是整个自由贸易区的核心发展内容之一。从促进人民币国际化、资本账户开放等金融改革的角度来看，上海是全球第一个以"自由贸易试验区"来倒逼国家金融改革的试验。因此，我们在研究和探讨自贸区的未来发展时，离岸金融是重要视角。
推进人民币的国际化是上海自贸区承担的重要智能。一国货币的国际化——成为贸易结算货币和国际储备货币的需要满足两个基本条件：可获得和被接受，因此需要资本项目开放和推动国际贸易和投资体系中的人民币定价权。中国目前汇率形成机制不完善，国内利率市场化未完成，因此资本项目开放的条件并未成熟。这种背景之下，政府希望同国内金融改革一道，同步推进人民币国际化，主要从两点入手：一是推进人民币的境外沉淀，二是建立人民币流转的离岸中心，这便是上海自贸区的使命所在。上海自贸区成立以后，在自贸区和境内之间仍将实行资本管制，分账管理。
从现有的案例——香港来看，境外人民币的沉淀主要依靠推进人民币贸易结算和与其他主权国家进行货币互换，另外也同步推进人民币境外投资。但是由于境外低利率的环境，金融产品较少，资本管制等原因，人民币境外投资发展较为缓慢，因此跨境贸易人民币结算是境外人民币沉淀的主要方式。在境外沉淀的人民币不仅有交易性需求（如贸易结算），同样有保值、增值、兑换的需求。因此有必要在与中国经贸联系紧密的地方开展离岸人民币业务，发展金融市场，提供离岸人民币产品，并开放资本项目通道形成一个让人民币走出去再流回来的循环。同时建立离岸外汇交易中心，形成人民币离岸汇价，倒逼人民币汇率形成机制的完善。离岸金融中心首先是形成一个人民币的“蓄水池”，在满足贸易结算需求的同时，让流出去的人民币实现保值增值，并且部分打通离岸和在岸市场，实现有限的互联互通，允许资金在一定的范围或者限额内相互渗透。可以预见，未来在与上海自贸区，各类人民币投资产品将会相继出现，通过RQFII等形式实现人民币回流也将是常态。我们以香港为参照，统计了目前香港离岸人民币的投资渠道，希望可以对部门未来业务的开展有所助益。
离岸中心
也叫离岸金融中心，是指任何国家、地区及城市，凡主要以外币为交易（或存贷）标的，以非本国居民为交易对象，其本地银行与外国银行所形成的银行体系。通常各国的金融机构只从事本币存贷款业务，二战后，各国金融机构从事本币之外的其他外币的存贷款业务逐渐兴起，有些国家的金融机构因此成为世界各国外币存贷款中心，这种专门从事外币存贷款业务的金融活动统称为离岸金融（offshore finance）。
欧洲美元市场就是一种典型的离岸金融中心，它是一种自由交易、不受管制之自由的国际金融市场。
离岸金融中心以欧洲美元市场为例，它是一种非常典型的离岸金融中心，它是一种自由交易、不受管制之自由的国际金融市场。离岸金融业务是属于批发性银行业务，存贷款金额大，交易对象通常是银行及跨国公司，其业务通常为引进外来资金，再将资金贷给外国。个人投资者也可以通过机构进行投资。
机构从事本币之外的其它外币的存贷款业务逐渐兴起，有些国家的金融机构因此成为世界各国外币存贷款中心，这种专门从事外币存贷款业务的金融活动统称为离岸金融（offshore finance）。也就是说，任何国家、地区及城市，凡主要以外币为交易（或存贷）标准币的，以非本国居民为交易对象，其本地银行与外国银行所形成的银行体系，都可称为离岸金融中心。
基本简介
目前比较著名的离岸金融中心有英属维尔京群岛、开曼群岛、马恩岛、巴哈马群岛、百慕大群岛、西萨摩亚、安圭拉群岛等等。
离岸公司与一般有限公司相比，主要区别在税收上。与通常使用的按营业额或利润征收税款的做法不同，离岸管辖区政府只向离岸公司征收年度管理费，除此之外，不再征收任何税款。除了有税务优惠之外，几乎所有的离岸管辖区均明文规定：公司的股东资料，股权比例，收益状况等，享有保密权利，如股东不愿意，可以不对外披露。另一优点是几乎所有的国际大银行都承认这类公司，如美国的大通银行、香港的汇丰银行、新加坡发展银行、法国的东方汇理银行等。“离岸”公司可以在银行开立账号，在财务运作上极其方便。
这类“离岸”地区和国家与世界发达国家都有良好的贸易关系。因此，海外离岸公司是许多大型跨国公司和拥有高额资产的个人经常使用的金融工具。
历史发展
欧洲美元市场是一种典型的离岸金融中心，它是一种自由交易、不受管制之自由的国际金融市场。离岸金融业务是属于批发性银行业务，存贷款金额大，交易对象通常是银行及跨国公司，而与个人无关，其业务通常为引进外来资金，再将资金贷给外国。
而欧洲美元离岸市场产生并非人为力量之结果，而是国际上的政治与经济因素促使自然生成。如在冷战时期，东欧国家为了免遭美国的监管，不愿把美元存于美国而存于欧洲银行，还有70年代的石油美元也是如此；二战后美国的援助计划、对美贸易顺差，使得大量美元外流；美国金融市场的管制，使得美国本土的利率、汇率、信用、贷款方式等方面都竞争不过管制少的欧洲金融市场等。
20世纪70年代，由于国际贸易、投资扩张与石油支出的增加，各国的货币与信用需求得到了快速的扩张，而欧洲离岸金融市场的高效率运作正好适应了这种信用需求的扩张。如具有弹性的多元化的利率结构，能够调和不同货币、不同期限的资金供需。在此段期间，无论是短期（一年以内）资金交易的欧洲货币市场，还是长期资金交易（一年以上）欧洲债券市场，都得了迅速的发展。目前，伦敦之所以成为全球最大的外汇交易中心，就在于伦敦拥有全球最为活跃的美元离岸交易市场，伦敦的美元交易量较之美国本土还要高。
总结：
上面的内容部分有些专业，总结一下就是说，自贸区是这样一个概念，先要有一个自由港（香港，新加坡等），物流带动制造业，消费和金融等，最后升格为一个国际金融中心，升格之后实业可能就被相对弱化了。本次自贸区的改革，中央政府所图非小，希望自由港建设和金融中心建设齐头并进，让上海重现远东金融中心的荣光。原因如上所述，我们面临着一场货币战争，只有上海有资格成为这场战争的阵地。
从本次自贸区的进展来看，监管推动离岸金融设施的力度很大，产权交易中心，期货交易中心，资产管理公司等都已入驻，总体方案也包含了鼓励境外投资平台设立的内容，描绘了政府较清晰的愿景。从资产管理业务投资标的的角度考察，区内产权交易，期货交易，境外股权投资母基金，保险产品，航运运价指数衍生品，仓单融资等都有很大的想象空间。
自由贸易区（Free Trade Zone），是指在主权国家或地区的关境以外，划出特定的区域，准许外国商品豁免关税自由进出，实质上是采取自由港政策的关税隔离区。典型的如德国汉堡港、台湾高雄港、新加坡樟宜等。
单从贸易的角度来看，自贸区可以承担货物加工、存储、展览、集拼、分拨等贸易职能。新加坡港在世界贸易中具有重要地位是因为东亚和远东地区与非洲和欧洲之间的货物往来都要经过马六甲海峡。从运输成本角度看，大型船只的平均运费较低，货主都希望用大船装运，导致船上货物的目的地往往不单一，而且许多港口不能停靠大型船。因此船东往往选择分段运输，先用大型船装到一中转港，然后再经过分拨后分别运往目的港。因为新加坡距离中国大陆、日本、韩国、朝鲜、台湾、香港、澳门、俄罗斯的远东地区几乎是等距离。而且又是大型船的必经之地，再加之新加坡又是自由贸易港，转船没有手续和税赋。所以，它自然就成为转口贸易的首选中转港。新加坡由此成为物流中心，进而又产生了对金融的需求，加上当时的美元大量流出美国的宏观背景，新加坡的自由港和离岸金融中心地位迅速确立。
与新加坡相比，上海成为转口贸易中心的地缘优势是一直存在的：不仅距日本、韩国、朝鲜、台湾、俄罗斯远东是等距离，而且距离比新加坡近上千海里，意味船只可以少走上千海里，运费就更低。而且上海还有新加坡所没有的优势，就是有两条大河（长江和京杭大运河）贯通北京杭州和上海重庆。还有铁路、公路覆盖到全国所有的地方。而且上海自身的建设也需要大量货物，所以她不会像新加坡那样几乎是纯粹的中转港。运抵上海的货物起码有一多半是不需要转运出去的。这就是说，把上海作为中转港口，较新加坡具有一定优势。
然而，作为进一步推进改革的试验区，上海自贸区的定位要远超 “加工+转口贸易”的范畴，服务业和金融业不仅仅是作为“加工+转口贸易”的基础和补充，而是整个自由贸易区的核心发展内容之一。从促进人民币国际化、资本账户开放等金融改革的角度来看，上海是全球第一个以"自由贸易试验区"来倒逼国家金融改革的试验。因此，我们在研究和探讨自贸区的未来发展时，离岸金融是重要视角。
推进人民币的国际化是上海自贸区承担的重要智能。一国货币的国际化——成为贸易结算货币和国际储备货币的需要满足两个基本条件：可获得和被接受，因此需要资本项目开放和推动国际贸易和投资体系中的人民币定价权。中国目前汇率形成机制不完善，国内利率市场化未完成，因此资本项目开放的条件并未成熟。这种背景之下，政府希望同国内金融改革一道，同步推进人民币国际化，主要从两点入手：一是推进人民币的境外沉淀，二是建立人民币流转的离岸中心，这便是上海自贸区的使命所在。上海自贸区成立以后，在自贸区和境内之间仍将实行资本管制，分账管理。
从现有的案例——香港来看，境外人民币的沉淀主要依靠推进人民币贸易结算和与其他主权国家进行货币互换，另外也同步推进人民币境外投资。但是由于境外低利率的环境，金融产品较少，资本管制等原因，人民币境外投资发展较为缓慢，因此跨境贸易人民币结算是境外人民币沉淀的主要方式。在境外沉淀的人民币不仅有交易性需求（如贸易结算），同样有保值、增值、兑换的需求。因此有必要在与中国经贸联系紧密的地方开展离岸人民币业务，发展金融市场，提供离岸人民币产品，并开放资本项目通道形成一个让人民币走出去再流回来的循环。同时建立离岸外汇交易中心，形成人民币离岸汇价，倒逼人民币汇率形成机制的完善。离岸金融中心首先是形成一个人民币的“蓄水池”，在满足贸易结算需求的同时，让流出去的人民币实现保值增值，并且部分打通离岸和在岸市场，实现有限的互联互通，允许资金在一定的范围或者限额内相互渗透。可以预见，未来在与上海自贸区，各类人民币投资产品将会相继出现，通过RQFII等形式实现人民币回流也将是常态。我们以香港为参照，统计了目前香港离岸人民币的投资渠道，希望可以对部门未来业务的开展有所助益。
离岸中心
也叫离岸金融中心，是指任何国家、地区及城市，凡主要以外币为交易（或存贷）标的，以非本国居民为交易对象，其本地银行与外国银行所形成的银行体系。通常各国的金融机构只从事本币存贷款业务，二战后，各国金融机构从事本币之外的其他外币的存贷款业务逐渐兴起，有些国家的金融机构因此成为世界各国外币存贷款中心，这种专门从事外币存贷款业务的金融活动统称为离岸金融（offshore finance）。
欧洲美元市场就是一种典型的离岸金融中心，它是一种自由交易、不受管制之自由的国际金融市场。
离岸金融中心以欧洲美元市场为例，它是一种非常典型的离岸金融中心，它是一种自由交易、不受管制之自由的国际金融市场。离岸金融业务是属于批发性银行业务，存贷款金额大，交易对象通常是银行及跨国公司，其业务通常为引进外来资金，再将资金贷给外国。个人投资者也可以通过机构进行投资。
机构从事本币之外的其它外币的存贷款业务逐渐兴起，有些国家的金融机构因此成为世界各国外币存贷款中心，这种专门从事外币存贷款业务的金融活动统称为离岸金融（offshore finance）。也就是说，任何国家、地区及城市，凡主要以外币为交易（或存贷）标准币的，以非本国居民为交易对象，其本地银行与外国银行所形成的银行体系，都可称为离岸金融中心。
基本简介
目前比较著名的离岸金融中心有英属维尔京群岛、开曼群岛、马恩岛、巴哈马群岛、百慕大群岛、西萨摩亚、安圭拉群岛等等。
离岸公司与一般有限公司相比，主要区别在税收上。与通常使用的按营业额或利润征收税款的做法不同，离岸管辖区政府只向离岸公司征收年度管理费，除此之外，不再征收任何税款。除了有税务优惠之外，几乎所有的离岸管辖区均明文规定：公司的股东资料，股权比例，收益状况等，享有保密权利，如股东不愿意，可以不对外披露。另一优点是几乎所有的国际大银行都承认这类公司，如美国的大通银行、香港的汇丰银行、新加坡发展银行、法国的东方汇理银行等。“离岸”公司可以在银行开立账号，在财务运作上极其方便。
这类“离岸”地区和国家与世界发达国家都有良好的贸易关系。因此，海外离岸公司是许多大型跨国公司和拥有高额资产的个人经常使用的金融工具。
历史发展
欧洲美元市场是一种典型的离岸金融中心，它是一种自由交易、不受管制之自由的国际金融市场。离岸金融业务是属于批发性银行业务，存贷款金额大，交易对象通常是银行及跨国公司，而与个人无关，其业务通常为引进外来资金，再将资金贷给外国。
而欧洲美元离岸市场产生并非人为力量之结果，而是国际上的政治与经济因素促使自然生成。如在冷战时期，东欧国家为了免遭美国的监管，不愿把美元存于美国而存于欧洲银行，还有70年代的石油美元也是如此；二战后美国的援助计划、对美贸易顺差，使得大量美元外流；美国金融市场的管制，使得美国本土的利率、汇率、信用、贷款方式等方面都竞争不过管制少的欧洲金融市场等。
20世纪70年代，由于国际贸易、投资扩张与石油支出的增加，各国的货币与信用需求得到了快速的扩张，而欧洲离岸金融市场的高效率运作正好适应了这种信用需求的扩张。如具有弹性的多元化的利率结构，能够调和不同货币、不同期限的资金供需。在此段期间，无论是短期（一年以内）资金交易的欧洲货币市场，还是长期资金交易（一年以上）欧洲债券市场，都得了迅速的发展。目前，伦敦之所以成为全球最大的外汇交易中心，就在于伦敦拥有全球最为活跃的美元离岸交易市场，伦敦的美元交易量较之美国本土还要高。
总结：
上面的内容部分有些专业，总结一下就是说，自贸区是这样一个概念，先要有一个自由港（香港，新加坡等），物流带动制造业，消费和金融等，最后升格为一个国际金融中心，升格之后实业可能就被相对弱化了。本次自贸区的改革，中央政府所图非小，希望自由港建设和金融中心建设齐头并进，让上海重现远东金融中心的荣光。原因如上所述，我们面临着一场货币战争，只有上海有资格成为这场战争的阵地。
从本次自贸区的进展来看，监管推动离岸金融设施的力度很大，产权交易中心，期货交易中心，资产管理公司等都已入驻，总体方案也包含了鼓励境外投资平台设立的内容，描绘了政府较清晰的愿景。从资产管理业务投资标的的角度考察，区内产权交易，期货交易，境外股权投资母基金，保险产品，航运运价指数衍生品，仓单融资等都有很大的想象空间。