聚焦离岸信托

近日，平安信托推出一款离岸信托的家族信托产品外，“离岸信托”再度引发富人理财的热切关注。南都记者走访广州三家财富管理机构了解到，对方均表示有离岸信托的业务咨询与办理。万德利财富管理学院执行总裁刘建军对南都记者表示，离岸信托成为不少国内高净值人群咨询的一种财富传承手段，其受关注的原因是该类信托能提供高保密的安排以及维护公司治理等功能。据南都记者了解，“离岸信托”目前尚未在国内推开，国内委托人认为，离岸资金及所有权转移是一个难题。

国内信托是资金募集

“外国信托的咨询，可以来我们公司详谈。”坐落在天河北豪华写字楼的一家财富管理机构的理财副总监对南都记者表示，他们有丰富的海外移民、财富管理经验，能提供外国信托的咨询。另外一家与汇丰香港有业务合作关系的移民机构也在南都记者咨询时回应，他们有工作人员专门做离岸信托的咨询业务。

刘建军表示，资产增值、财富传承日益成为高净值人群的关注焦点，目前已有部分高净值人士希望采用家庭信托计划形式进行理财。“离岸信托的收益比国内集合型信托的要低。部分客户未必是看重离岸信托的资产收益，更多的是侧重财富传承。希望通过信托方式能为财富提供高度保密安排，免受债权人觊觊，也省却繁复的遗产认定手续等。”

离岸信托是财富传承

平安信托首支家族信托中，企业家将存款5000万放入到信托中，合同期50年。据了解，该信托归属“平安万全组合投资信托计划”系列之一，是真正意义上的第一个家族财富传承信托产品。此外，该信托为单一信托，相对于集合资金信托而言，无论在资金运用方式以及对象等方面都将会更多体现委托人的意愿。而对于该信托的详细情况，平安信托对记者表示由于产品涉及客户的个人隐私，因此不便对外透露相关细节。

从国内外信托的差异来说，这支家族信托显然更像是离岸信托的操作模式。“国内信托只是做资金募集，而离岸信托则主打资产保全和财富传承。”刘建军表示。

“一般要过千万身家才适宜离岸信托。”刘建军分析称，离岸信托的入门门槛要看注入财产的类别，比如说不动产，无形资产和有形资产等。目前，国内客户比较喜欢的主要做存款、保单、房产、股权等各种资产均可注入，信托公司收取手续费要看信托类型和客户约定。广东一名从国外回来的投资界人士也表示，离岸信托对费率的要求比较高，而且收益较为稳定。

一位香港从事投资业务的人士对南都记者表示，国内信托的实质是高收益私募债券，并不是国外意义的信托产品。“目前国内已有不少富豪想在香港参与离岸信托业务。”业内人士表示，在部分财富论坛课程中，富豪最关注的是财富传承问题，部分学员经常咨询有关离岸信托的问题。

[操作提示]如何操作离岸资金

有关业内人士透露称，包括银行、律师事务所和会计师事务在内的企业均在离岸区设立子公司，向客户提供离岸信托服务。然而，离岸信托较为适合在全球都有资产的人士。在国内高净值人群目前的操作方式中，最为棘手的是“离岸资金”问题。“我国对外汇管相当严格。每年每人外汇额度为5万美元，但也不乏有其他路径操作。”

此外，国内高净值人群要考虑的另一个问题是，离岸信托是一种所有权的转移，而国内信托仅是委托的一种方式。“假如一个富人将房地产注入到信托中，指定的受益人享有使用权，即他可住在房子里，但却没有权利将房子卖出去。”上述人士表示，这样预防了第二代财富的管理问题。但与此同时，这需要考虑到高净值人群对财富传承的认知度问题。

南都记者获悉，香港高净值人群会购买高额保障的人身寿险，将其打包进信托中。据保险法律规定，保险受益人不用支付保单收益的税务，债权人也不能要求用保单收益来支付债务。“深圳早前在说遗产税试点问题，随后深圳出了多张高额保单，的确也可以这么操作。”

[案例]

1

已故香港明星沈殿霞设立资产信托保障女儿生活。据港媒报道，由于女儿尚幼，肥肥在2007年已订立信托，将名下资产近3000万港元资产转以信托基金方式运作，并交由合法的信托人管理。经此操作，一旦她过世，当女儿面对资产运用和工作等大事时，最终决定由信托人负责审批、协助，从而避免阅世未深的女儿被骗，保障其将来的生活。

解读：刘建军认为，沈殿霞提前设置信托，主要为了保障女儿此后的生活，能使其衣食无忧。但由于信托的设计问题，她女儿只有信托的使用权，而无所有权。

2

龙湖地产的董事长吴亚军将股权注入信托。吴亚军与蔡奎把各自持有的龙湖地产的股权分别设置了信托，一个是吴氏家族信托，另一个是蔡氏家族信托。经过一轮配股以及回购之后，目前吴氏家族信托的持股比例为43.18%，受益对象为若干吴氏家族成员以及一个名为Fitall的信托(这个信托的受益对象为龙湖地产的员工及管理层)。蔡奎的信托名为蔡氏家族信托，目前持有龙湖地产的比例为28.79%，受益对象为若干蔡氏家族成员以及Fitall。

解读：刘建军认为，这个案例是采用离岸信托操作的成功案例。在香港上市的大部分公司都采用了家庭信托形式，将股权注入至信托里，如出现离婚或其他状况，也不影响股权结构，不影响公司的正常运行。

[知多D ]

离岸信托也称境外信托或外国信托，一般是指日常管理在境外进行，且全部或大部分受托人不在本国居住或不在本国习惯居住的本国居民委托人设立的信托。因为特定的属性对信托的定义或法条有特别的政策，且对受益人的利益保障更多。

离岸信托的作用

●提供高度保密安排

●保护资产免受债权人觊觊

●保护资产免受政府和社会不稳定的影响

●确保客户在老年及生病时得到保障和照顾

●确保财产传承至第二代受婚姻不稳定的影响

●公司治理的方便

●妥当快捷地分派资产给受益人

●省却繁琐的遗产认定手续

●减低某些国家或地区遗产税风险

●向保险公司理赔

南都记者　梁小婵