马蔚华：私募基金发展的春天已经到来
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马蔚华行长表示，私募基金在现代经济发展中发挥着越来越重要的作用，作为资本脱媒、信息革命、经济全球化、财富管理的必然产物，其有效地填补了银行信贷与证券市场“真空”，投资触角可延伸至企业孵化期，涵盖企业初创期、发展期、扩展期、成熟期等企业成长全过程，为企业、机构投资者及富有投资人提供更广泛、更灵活、更具个性化和私密性的投资工具，推动“资本脱媒”进程，将成为仅次于企业银行贷款和公开上市发行的重要融资手段。 马行长指出，现在是中国发展私募基金的最好时期，国民经济的持续快速增长，社会财富的急剧扩大，为我国私募基金的发展提供了充裕的资金；一大批具有自主创新能力、掌握市场运作规模的现代企业集团、民营企业和中小企业的迅速成长，构成私募基金的投资主体；证券市场的健全、完善，为私募股权基金提供了有效的市场退出通道;相关法律、法规的相继出台，为我国私募基金的发展提供了法律保障；以及正在陆续出台的政府引导及优惠政策，都将促进我国私募基金阳光化运作和健康发展。我国私募基金发展的春天已经到来。 作为处于由资金中介向财富管理中介机构转型之中的中国商业银行之一，招商银行将在我国私募基金发展进过程中发挥五大推动作用：一是，通过整合证券、保险、基金、信托等资源，为私募基金提供综合化运作服务平台；二是，作为第三方市场监督机构，保障私募基金资产的独立性、本金安全性，提供资产估值、投资监督、信息披露服务；三是，通过整合银行信贷、投资银行、资产管理及经纪业务，为企业、私募基金提供股权融资、债权融资、上市融资、结构融资、兼并与收购、债务重组、资产证券化、企业资产管理、债券承销等一揽子多元化融资、财务顾问和投资银行服务；四是，发挥银行具有的大量的优良企业、中高端个人客户的优势，为私募基金及客户提供企业及高端个人提供现金及理财管理服务，为私募基金提供客户及销售渠道；五是，通过全球授信、离在岸联动账户、境内外融资等渠道，为境外私募基金在国内运作提供境内外对接的各类金融服务。 最后马蔚华行长表示，未来招商银行将继续密切关注我国私募基金发展的最新态势，高度重视和认真研究我国私募基金对商业银行提出的新业务、新需求，为私募基金提供优良创新的金融服务，为我国私募基金发展贡献自己绵薄之力。 6月10日下午，在融洽会现场，马蔚华行长亦接受了媒体采访，就私募基金发展的相关热点问题回答了记者的提问。 记者：请问发展私募基金有何积极意义？ 马蔚华：发展私募基金有六个作用：有利于构建我国资本市场良性竞争的市场环境，降低市场非理性波动；可以提高市场流动性，优化我国证券市场的投资者结构；有利于进一步丰富我国理财产品，建立完善的理财服务体系，满足投资者的多样化投资需求，构建和谐社会；对我国金融衍生品市场的发展具有举足轻重的作用；有利于提高私募基金的透明度和市场监管效率；对我国资本市场其他参与主体也具有积极促进作用。 记者：当前私募基金发展面临哪些机遇？ 马蔚华：当前私募基金的市场需求旺盛，民间私募基金阳光化发展诉求也越来越强烈。同时，新的法规如新《合伙法》为有限合伙型私募基金提供了难得的发展机遇，规范发展民间私募证券投资基金，是民间私募股权基金发展和股票市场融资功能有效发挥的必然要求。 记者：发展私募基金应关注哪些风险？ 马蔚华：首先要关注私募基金投资风险影响社会稳定的风险。应该不允许没有自我保护能力和风险承受能力的投资者参与私募基金，要控制单个私募基金风险所涉及的投资者数量和分布面，避免投资风险演变为社会风险。其次要关注私募基金进行市场操纵的风险。为化解该风险，国家必须推动私募基金阳光化发展。第三，提升我国监管这些违法违规行为能力，防范私募基金进行内幕交易的风险。第四，要关注衍生品市场过度投机的风险。政府部门必须要加强衍生品市场投资者资格审定、加强保证金制度管理。最后，国有企业参与私募基金投资，要防范可能产生的国有资产流失风险和道德风险。 记者：对规范私募基金发展您有哪些建议？ 马蔚华：我有八点建议，首先要明确私募基金法律地位，给予私募基金公平的法律待遇；其次要建立私募基金投资人合格投资人制度；第三要严格限制私募基金的销售渠道和销售方式；第四要建立私募基金管理人资格管理制度；第五要建立私募基金的备案制度；第六要加强对证券交易违法行为的监管和处罚；第七要建立私募基金资产托管制度；第八要在税收等方面给予有限合伙型私募基金管理人一定优惠。 记者：商业银行在私募基金发展过程中起什么作用？ 马蔚华：商业银行在私募基金发展过程中起着非常重要的作用，因为银行可以提供综合化运作平台和全方位的托管服务。银行还可以为企业和私募基金提供股权融资、债权融资、上市融资、结构融资、兼并收购、债务重组、资产证券化、企业资产管理和债券承销等一揽子金融服务。私募资金亦可以分享银行的客户资源及理财渠道。 记者：招商银行可以为私募基金提供哪些金融服务？ 马蔚华：招商银行凭借雄厚的金融实力和卓越的金融服务，可以为私募基金客户提供一揽子金融服务。具体包括资产托管、现金管理、创业上市金融、离岸金融、个人金融、企业融资、资产管理、财务顾问、国际结算共九项金融服务。 |
